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WordStar Document  |  1993-07-25  |  20KB  |  449 lines
  1. /* Chapter 7, formerly known as "straight bankruptcy" is by far 
  2. the most common type of bankruptcy file. We begin with part 1 of 
  3. 2 of Chapter 7. */
  4. CHAPTER 7
  5.  
  6. Liquidation
  7.  
  8. SUBCHAPTER I
  9.  
  10. Officers and Administration
  11.  
  12. SECTION 701 (11 U.S.C.  701)
  13.  
  14. 701.  Interim trustee.
  15.  
  16. (a)(1) Promptly after the order for relief under this chapter, 
  17. the United States trustee shall appoint one disinterested person 
  18. that is a member of the panel of private trustees established 
  19. under section 586(a)(1) of title 28 or that is serving as trustee 
  20. in the case immediately before the order for relief under this 
  21. chapter to serve as interim trustee in the case.
  22.  
  23. (2) If none of the members of such panel is willing to serve as 
  24. interim trustee in the case, then the United States trustee may 
  25. serve as interim trustee in the case.
  26.  
  27. /* One of the reasons why this section says "may" is that in the 
  28. case of toxic waste dumps, the title holder is responsible for 
  29. remediation regardless of the status of the title holder. In some 
  30. cases, no one has been willing to serve. */
  31.  
  32.  
  33. (b) The service of an interim trustee under this section 
  34. terminates when a trustee elected or designated under section 702 
  35. of this title to serve as trustee in the case qualifies under 
  36. section 322 of this title.
  37.  
  38. (c) An interim trustee serving under this section is a trustee in 
  39. a case under this title.
  40.  
  41. SECTION 702 (11 U.S.C.  702)
  42.  
  43. 702.  Election of trustee.
  44.  
  45. (a) A creditor may vote for a candidate for trustee only if such 
  46. creditor-
  47.  
  48. (1) holds an allowable, undisputed, fixed, liquidated, unsecured 
  49. claim of a kind entitled to distribution under sections 
  50. 726(a)(2), 726(a)(3), 726(a)(4), 752(a), 766(h), or 766(i) of 
  51. this title;
  52.  
  53. (2) does not have an interest materially adverse, other than an 
  54. equity interest that is not substantial in relation to such creditor's interest as a creditor, to the interest of creditors 
  55. entitled to such distribution; and
  56.  
  57. /* A secured creditor, however, cannot be the trustee. */
  58.  
  59. (3) is not an insider.
  60.  
  61. (b) At the meeting of creditors held under section 341 of this 
  62. title, creditors may elect one person to serve as trustee in the 
  63. case if election of a trustee is requested by creditors that may 
  64. vote under subsection (a) of this section, and that hold at least 
  65. 20 percent in amount of the claims specified in subsection (a)(1) 
  66. of this section that are held by creditors that may vote under 
  67. subsection (a) of this section.
  68.  
  69. (c) A candidate for trustee is elected trustee if-
  70.  
  71. (1) creditors holding at least 20 percent in amount of the claims 
  72. of a kind specified in subsection (a)(1) of this section that are 
  73. held by creditors that may vote under subsection (a) of this 
  74. section vote; and
  75.  
  76. (2) such candidate receives the votes of creditors holding a 
  77. majority in amount of claims specified in subsection (a)(1) of 
  78. this section that are held by creditors that vote for a trustee.
  79.  
  80. (d) If a trustee is not elected under this Section, then the 
  81. interim trustee shall serve as trustee in the case.
  82.  
  83. /* A chat with several clerks of bankruptcy courts reveals that 
  84. they could not remember even one election. */
  85.  
  86. SECTION 703 (11 U.S.C.  703)
  87.  
  88. 703.  Successor trustee.
  89.  
  90. (a) If a trustee dies or resigns during a case, fails to qualify 
  91. under section 322 of this title, or is removed under section 324 
  92. of this title, creditors may elect, in the manner specified in 
  93. section 702 of this title, a person to fill the vacancy in the 
  94. office of trustee.
  95.  
  96. (b) Pending election of a trustee under subsection (a) of this 
  97. section, if necessary to preserve or prevent loss to the estate, 
  98. the United States trustee may appoint an interim trustee in the 
  99. manner specified in section 7O1(a).
  100.  
  101. (c) If creditors do not elect a successor trustee under 
  102. subsection (a) of this section or if a trustee is needed in a 
  103. case reopened under section 350 of this title, then the United 
  104. States trustee-
  105.  
  106. (1) shall appoint one disinterested person that is a member of 
  107. the panel of private trustees established under section 586(a)(1) of title 28 to serve as trustee in the case; or
  108.  
  109. (2) may, if none of the disinterested members of such panel is 
  110. willing to serve as trustee, serve as trustee in the case.
  111.  
  112. SECTION 704 (11 U.S.C.  704)
  113.  
  114. 704.  Duties of trustee. The trustee shall-
  115.  
  116. (1) collect and reduce to money the property of the estate for 
  117. which such trustee serves, and close such estate as expeditiously 
  118. as is compatible with the best interests of parties in interest;
  119.  
  120. (2) be accountable for all property received;
  121.  
  122. (3) ensure that the debtor shall perform his intention as 
  123. specified in section 521(2)(B) of this title;
  124.  
  125. (4) investigate the financial affairs of the debtor;
  126.  
  127. (5) if a purpose would be served, examine proofs of claims and 
  128. object to the allowance of any claim that is improper;
  129.  
  130. (6) if advisable, oppose the discharge of the debtor;
  131.  
  132. (7) unless the court orders otherwise, furnish such information 
  133. concerning the estate and the estate's administration as is 
  134. requested by a party in interest;
  135.  
  136. (8) if the business of the debtor is authorized to be operated, 
  137. file with the Court, with the United States trustee, and with any 
  138. governmental unit charged with responsibility for collection or 
  139. determination of any tax arising out of such operation, periodic 
  140. reports and summaries of the operation of such business, 
  141. including a statement of receipts and disbursements, and such 
  142. other information as the United States trustee or the court 
  143. requires; and
  144.  
  145. (9) make a final report and file a final account of the 
  146. administration of the estate with the court and with the United 
  147. States trustee.
  148.  
  149. SECTION 705 (11 U.S.C.  705)
  150.  
  151. 705.  Creditors' committee.
  152.  
  153. (a) At the meeting under section 341(a) of this title, creditors 
  154. that may vote for a trustee under section 702(a) of this title 
  155. may elect a committee of not fewer than three, and not more than 
  156. 11, creditors, each of whom holds an allowable unsecured claim of 
  157. a kind entitled to distribution under section 726(a)(2) of this 
  158. title.
  159.  
  160. (b) A committee elected under subsection (a) of this section may consult with the trustee or the United States trustee in 
  161. connection with the administration of the estate, make 
  162. recommendations to the trustee or the United States trustee 
  163. respecting the performance of the trustee's duties, and submit to 
  164. the court or the United States trustee any question affecting the 
  165. administration of the estate.
  166.  
  167. /* Although Chapter 11 creditor's committees are traditional and 
  168. in some cases useful, Chapter 7 creditor's committees are 
  169. unusual. */
  170.  
  171. SECTION 706 (11 U.S.C.  706)
  172.  
  173. 706.  Conversion.
  174.  
  175. (a) The debtor may convert a case under this chapter to a case 
  176. under chapter 11, 12, or 13 of this title at any time, if the 
  177. case has not been converted under section 1112, 1307, or 1208 of 
  178. this title. Any waiver of the right to convert a case under this 
  179. subsection is unenforceable.
  180.  
  181. (b) On request of a party in interest and after notice and a 
  182. hearing, the court may convert a case under this chapter to a 
  183. case under chapter 11 of this title at any time.
  184.  
  185. (c) The court may not convert a case under this chapter to a case 
  186. under chapter 12 or 13 of this title unless the debtor requests 
  187. such conversion.
  188.  
  189. /* The case of a family farmer under Chapter 12 cannot be 
  190. converted to Chapter 7. */
  191.  
  192. (d) Notwithstanding any other provision of this section, a case 
  193. may not be converted to a case under another chapter of this 
  194. title unless the debtor may be a debtor under such chapter.
  195.  
  196. SECTION 707 (11 U.S.C.  707)
  197.  
  198. 707.  Dismissal.
  199.  
  200. (a) The court may dismiss a case under this chapter only after 
  201. notice and a hearing and only for cause, including
  202.  
  203. (1) unreasonable delay by the debtor that is prejudicial to 
  204. creditors;
  205.  
  206. (2) nonpayment of any fees or charges required under chapter 123 
  207. of title 28; and
  208.  
  209. (3) failure of the debtor in a voluntary case to file, within 
  210. fifteen days or such additional time as the court may allow after 
  211. the filing of the petition commencing such case